美林配资至信股份上市前“踩雷”哪吒汽车，主要供应商疑属同一控制下公司

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　　来源：经鉴

　　重庆至信实业股份有限公司（以下简称“至信股份”）成立于1995年1月，公司主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售，围绕着冲焊件开发和生产环节，拓展了上游的模具开发、加工、生产以及自动化生产整体解决方案等领域。

　　营业收入、应收账款等遭上交所关注

　　至信股份计划发行新股不超过5，666.6667万股，拟募集资金13.29亿元，其中10.29亿元用于冲焊生产线扩产能及技术改造项目，3亿元用于补充流动资金。

　　自2025年6月主板获受理以来，历经两轮问询，营业收入、应收账款、账期等被上交所关注。

　　2022年-2024年，至信股份的营业收入分别为20.91亿元、25.64亿元和30.88亿元，归母净利润分别为0.71亿元、1.32亿元和2.04亿元。

　　至信股份对主要客户的依赖度较高，存在客户集中风险。据披露，至信股份主要客户包括长安汽车、吉利汽车、比亚迪、蔚来汽车、理想汽车等整车厂商。2022年-2024年，公司向前五大客户的销售金额为15.44亿元、20.45亿元和23.1亿元，占当期营业收入的比例分别为73.86%、79.77%和74.82%。

　　至信股份在问询回复中披露，2022年-2024年，公司应收账款余额分别为9.11亿元、9.81亿元和12.12亿元，占营业收入的比重分别为43.59%、38.28%和39.25%，在行业中处于高位。对此美林配资，至信股份表示，应收账款占比较高主要系因自身业务规模增长较快，新客户量产供货进度存在差异。

　　此外，至信股份子公司杭州至信自2022年11月起与合众新能源（哪吒汽车）合作EP32车型项目，2024年度，因哪吒汽车车型项目相关客户应收账款单项计提预期信用损失，至信股份信用减值损失中应收账款坏账损失达2，533.62万元。

　　截至2024年末，至信股份对合众新能源、浙江世圆、嘉兴常嘉等哪吒汽车相关方的应收账款余额较大，且已出现逾期情况。

　　主要供应商疑属同一控制下公司

　　至信股份在其首轮问询回复意见中披露，重庆武中汽车零部件有限公司（简称“重庆武中”）、重庆丰岛科技发展有限公司（简称“重庆丰岛”）是公司2024年冷板/冷卷和热成型钢材的车用钢材供应商，当年至信股份与重庆武中、重庆丰岛的交易金额分别为71.52万元、838.27万元。

　　而工商资料显示，重庆武中的监事刘多，同时担任重庆丰岛的监事，并且拥有该公司20%的股份。